Forex Fonds Management Unternehmen

Das institutionelle Fondsmanagement ist das Fondsmanagement, das von großen Finanzinstituten wie Banken, Versicherungen und großen Investmentgesellschaften (z. B. Fidelity oder Vanguard) durchgeführt wird. Die Unternehmen Die Tätigkeit des institutionellen Fondsmanagements hat mehrere Facetten, z. B. (Z. B. einzelne Vermögenswerte und Anlageklassen), Handel, Abwicklung, Marketing, interne Revision, Vorbereitung von Berichten für Kunden. Die größten Fondsmanager, oder Institutionen, sind komplexe Finanzunternehmen mit all der Komplexität, die ihre Größe erfordert. Abgesehen von den Menschen, die das Geld (Marketing) und die Menschen, die es investieren (die Fondsmanager), gibt es Compliance-Mitarbeiter (um sicherzustellen, dass keine Gesetze oder Finanzmarktvorschriften gebrochen werden), interne Prüfer verschiedener Art (zu prüfen Interne Systeme und Kontrollen), Finanzkontrolleure (zur Kontrolle der eigenen Geld - und Kosteninstitutionen), Computerexperten und Backoffice (die Personen, die Transaktionen verfolgen und aufzeichnen, für manchmal buchstäblich Hunderte oder Tausende von Kunden pro Institution). Schlüsselprobleme bei der Ausführung solcher Geschäfte Die Hauptprobleme sind: die Erlöse sind direkt mit den Marktbewertungen verbunden, sodass im Fall eines starken Rückgangs der Vermögenspreise die Einnahmen im Vergleich zu den Kosten nur schwer überdurchschnittlich hoch sind Performance-Kunden können nicht beweisen, Patienten erfolgreiche Fondsmanager sind teuer und können von Mitbewerbern überdurchschnittliche Fondsperformance gefordert werden, erfordert das Flair der guten Fondsmanager und noch Kunden wollen in der Regel hören, dass sie die Einstellung einer Firma sind (mit einer Philosophie und interne Disziplinen ), Anstatt die Fähigkeiten von ein oder zwei jungen Männern Beweise deutet darauf hin, dass die Größe der Investmentgesellschaft korreliert umgekehrt mit Fonds-Performance, dh je kleiner die Firma, desto besser die Chance auf eine gute Leistung. Die erfolgreichsten Wertpapierfirmen der Welt sind wahrscheinlich diejenigen, die physisch und psychologisch von Banken und Versicherungen getrennt wurden. Das heißt, die beste Performance und auch die dynamischsten Geschäftsstrategien (in diesem Bereich) sind in der Regel von unabhängigen Investment-Management-Unternehmen kommen. Vertretung der Eigentümer von Aktien Institutionen kontrollieren riesige Beteiligungen. In den meisten Fällen handeln sie als Vermittler (Vermittler zwischen den Eigentümern der Anteile und den Unternehmen im Besitz) anstatt den Direktoren (Direktinhabern). Die Inhaber von Aktien haben theoretisch eine große Macht, die Unternehmen, die sie besitzen, zu verändern. Über die Stimmrechtsanteile der Aktien und die damit verbundene Fähigkeit, Druckmanager zu verwalten, und bei Bedarf auf Jahresversammlungen und anderen Sitzungen umzustellen. In der Praxis üben die eigentlichen Eigentümer oft nicht die Macht aus, die sie gemeinsam halten (z. B. weil die Besitzer viele und verschiedene mit kleinen Betrieben sind), und die Finanzinstitute (als Bevollmächtigte) können oder können dies nicht tun. Es besteht allgemeiner Glaube, dass die Anteilseigner, durch die oftmals die Institutionen als Agenten fungieren, einen aktiveren Einfluss auf die Unternehmen ausüben, die sie halten (z. Dies würde bedeuten, dass es eine weitere effektive Druckgruppe (zusätzlich zu den Regulierungsbehörden und dem Board) Überwachung der Verwaltung. Einige Institutionen haben mehr Gesang und mehr aktiv in der Verfolgung solcher Fragen als andere. Einige Institute haben geglaubt, dass Investitionsvorteile für den Aufbau erheblicher Minderheitsbeteiligungen (z. B. 10 oder mehr) bestehen und dann Druck auf Führungskräfte ausgeübt wurde, um die Art und Weise, in der die Unternehmen geführt wurden, zu verändern. Eine weitere verbreitete Taktik ist, dass die Institutionen effektiv zusammenarbeiten, um das Management zu verändern. Vielmehr verbreitet ist der anhaltende Druck, den große Institutionen durch Reden und Überredung zu tragen vermögen, wenn sie mit den Regierungen über die Zeit verkehren. Der nationale Kontext, in dem die Überlegungen der Aktionäre vertreten werden, ist variabel und wichtig. Die USA sind eine strittige Gesellschaft und die Aktionäre nutzen das Gesetz als Hebel für Druckmanager. In Japan ist es traditionell, dass die Anteilseigner in der Hackordnung wenig sind und die Führungskräfte und Arbeitskräfte in gewissem Umfang als Miniclubs fungieren, die die Rechte der ultimativen Eigentümer ignorieren können. In Japan können wir sagen, dass es eine Stakeholder-Mentalität gibt, in der es zweckmäßig erscheint, einen Konsens unter allen interessierten Parteien vor dem Hintergrund der starken Gewerkschaften und der Arbeitsgesetzgebung zu suchen. Philosophie, Prozess und Menschen Wenn ein Kunde Vertrauen in einen Investmentmanager haben muss, muss es Gründe geben, warum der Manager überdurchschnittliche Ergebnisse erzielen wird. Diese Gründe neigen dazu, in der 3-Ps der Philosophie, Prozess und Menschen gefunden werden. Philosophie bezieht sich auf den übergreifenden Glauben der Investmentgesellschaft. Wünscht der Manager zum Beispiel Wachstum oder Wertschöpfung (und warum), glaubt er an Markt-Timing (und auf welche Beweise), setzt er sich auf externe Forschung oder setzt er ein Forscherteam ein. Es ist hilfreich, wenn irgendwelche und alle diese fundamentalen Überzeugungen durch Beweise unterstützt werden. Prozess bezieht sich auf die Art und Weise, in der die Gesamtphilosophie umgesetzt wird. Zum Beispiel, welches Universum von Vermögenswerten erforscht wird, bevor bestimmte Vermögenswerte als geeignete Investments ausgewählt werden, wie entscheidet der Manager, was zu kaufen und wann, wie entscheidet der Manager, was zu verkaufen ist und wann wer die Entscheidungen trifft und wer vom Ausschuss genommen wird, welche Kontrollen es sind Um sicherzustellen, dass ein Schurken-Fonds (ein sehr anderer Unterschied zu anderen und von dem, was beabsichtigt ist) nicht entstehen kann, bezieht sich auf die Mitarbeiter, vor allem die Fondsmanager. Die Frage ist, wer sie sind, wie werden sie ausgewählt, wie alt sind sie, wer berichtet, wer, wie tief ist das Team (und alle Mitglieder verstehen die Philosophie und den Prozess, die sie verwenden sollen), und die wichtigsten von Wie lange das Team zusammengearbeitet hat. Diese letzte Frage ist von entscheidender Bedeutung, weil jeder Performance-Rekord am Anfang der Beziehung mit dem Kunden präsentiert wurde oder kann nicht beziehen (von einem Team, das noch vorhanden ist). Wenn sich das Team stark verändert hat (hoher Personalumsatz), dann ist wohl der Performance-Rekord völlig unabhängig von dem vorhandenen Team (der Fondsmanager). Fondsmanager und Portfoliostrukturen Im Mittelpunkt des institutionellen Fondsmanagements stehen jedoch die Fondsmanager, deren Aufgabe es ist, Kundengelder zu investieren und zu veräußern. Wenn wir das Beispiel eines getrennten Kontenlaufs für einen einzelnen Client (im Gegensatz zu einem gepoolten Kontenlauf für mehrere oder viele Clients) nehmen, dann muss die Fondsstruktur ermittelt und implementiert werden. In Kürze sollte für jede Art von Mandanten ein vereinbarter Begriff der Struktur des Auftrags sein, der für den Kunden sinnvoll erscheint (z. B. die Institutionenberatung) und der Fonds in mehrere Anlageklassen einschließlich Anleihen und Aktien investiert werden könnte. Asset Allocation Ein Großteil der Forschung und Erfahrung zeigt, dass die Asset Allocation die Hauptdeterminante der langfristigen Rendite ist. Viele Gedanken müssen in die Asset-Allokation und Änderungen in der Allokation über die Zeit gehen. Die Fähigkeit des erfolgreichen Fondsmanagers besteht darin, die Vermögensallokation und die einzelnen Beteiligungen getrennt zu bauen, um die Vergleichsgruppe der konkurrierenden Fondsmanage - mentorganisationen und die Anleihe - und Aktienindizes (entsprechend den Zielen des Kunden und den bevorzugten Stil) zu übertreffen. Langfristige Renditen Ein wichtiger Punkt besteht in der Tendenz, die Aussagen über die langfristige Rendite an verschiedene Vermögenswerte und die Periodenrenditen (dh die Renditen, die im Durchschnitt über Haltedauer unterschiedlicher Länge anfallen) zu belegen. Zum Beispiel haben über sehr lange Haltedauer (dh über 10 Jahre) in den meisten Ländern und in den meisten Zeitperioden Aktien höhere Renditen als Anleihen generiert, und Anleihen haben höhere Renditen als Bargeld generiert. Laut Finanztheorie ist dies der Grund dafür, dass Aktien höheres Risiko (volatiler) sind als Anleihen, die selbst risikoreicher als Bargeld sind. Diversifikation Vor dem Hintergrund der Asset Allocation betrachten Fondsmanager den Grad der Diversifikation, der für einen bestimmten Kunden sinnvoll ist (angesichts der Risikopräferenzen) und eine entsprechende Liste der geplanten Beteiligungen erstellen. Die Liste gibt an, welcher Prozentsatz des Fonds in jede einzelne Aktie oder Anleihe angelegt werden soll. Die Theorie der Portfolio-Diversifizierung wurde z. B. Von Markowitz (siehe unten) und eine wirksame Diversifizierung bedürfen unter anderem der Korrelation zwischen den Vermögensrückflüssen und den Haftungsrenditen (z. B. wenn die Vermögenswerte gegen eine langfristige endgültige Gehaltsvorsorge ge legt werden) sowie Fragen im Zusammenhang mit der Wie etwa die Volatilität der Renditen einzelner Bestände und Kreuzkorrelationen zwischen den Renditen. Investment Styles Es gibt eine Reihe von verschiedenen Arten von Fonds-Management, die die Institution implementieren kann. Zum Beispiel Wachstum, Wert, Marktneutralität, kleine Kapitalisierung, indiziert, etc. Jeder dieser Ansätze hat seine charakteristischen Merkmale, Anhänger und in einem bestimmten finanziellen Umfeld, charakteristische Risikoneigenschaften. Zum Beispiel gibt es Anzeichen dafür, dass Wachstumsstile (Kauf schnell wachsendes Ergebnis) besonders effektiv sind, wenn die Unternehmen, die in der Lage sind, ein solches Wachstum zu generieren, knapp sind, wenn ein solches Wachstum reichlich vorhanden ist, gibt es Hinweise darauf, dass Wertstile dazu neigen, die Indizes besonders erfolgreich zu übertreffen . Performance-Messung Fonds-Performance ist die Säure-Test der Fonds-Management, und im institutionellen Kontext genaue Messung ein sine qua non. Zu diesem Zweck messen die Institute die Performance eines jeden Fonds (und in der Regel für interne Zwecke Komponenten eines jeden Fonds) unter ihrer Verwaltung, und die Leistung wird auch von externen Unternehmen, die auf Performance-Messung spezialisiert gemessen. Die führenden Leistungsmessungsunternehmen (z. B. Frank Russell in den USA) erarbeiten aggregierte Industriedaten, z. B. die Darstellung, wie Fonds im Allgemeinen gegen vorgegebene Indizes und Peergruppen über verschiedene Zeiträume hinweg durchgeführt werden. In einem typischen Fall (sagen wir ein Aktienfonds) würde dann die Berechnung (soweit es der Kunde betrifft) jedes Quartal vorgenommen und eine prozentuale Veränderung gegenüber dem Vorquartal (zB 4.6 Gesamtrendite in US-Dollar) . Diese Zahl würde mit anderen in der Einrichtung verwalteten ähnlichen Fonds (zum Zwecke der Überwachung interner Kontrollen), mit Leistungsdaten für Peer-Group-Fonds und mit relevanten Indizes (soweit verfügbar) oder maßgeschneiderten Performance-Benchmarks verglichen werden. Die spezialisierten Performance-Mess-Unternehmen berechnen Quartil - und Dezil-Daten, wobei die Aufmerksamkeit auf das (Percentile) Ranking eines Fonds gerichtet wird. Generell ist es wahrscheinlich angebracht, dass eine Institution ihre Kunden davon überzeugen sollte, dass die Performance über einen längeren Zeitraum von z. B. 3 oder 5 Jahren beurteilt wird, um sehr kurzfristige Leistungsschwankungen und den Einfluss des Konjunkturzyklus auszugleichen. Dies kann jedoch schwerwiegender werden und branchenweit gibt es eine gravierende Vorbesetzung mit kurzfristigen Zahlen und die Auswirkung auf die Beziehung zu Kunden (und daraus resultierende Geschäftsrisiken für die Institutionen). Absolute versus Relative Performance In den USA und Großbritannien, zwei der weltweit anspruchsvollsten Fondsmanagementmärkte, ist die Tradition, dass Institutionen das Kundengeld im Vergleich zu Benchmarks verwalten. Beispielsweise glaubt eine Institution, dass sie gut getan hat, wenn sie eine Rendite von 5 erzielt hat, wenn der durchschnittliche Manager 4 erreicht hat. In anderen Märkten, z. B. In der Schweiz ist die Mentalität unterschiedlich, und die Kunden und Fondsmanager konzentrieren sich auf das absolute Rendite-Management, dh die Renditen im Verhältnis zu Barmitteln (zB Schweizer Franken oder Yen-Bargeld), wenn (Rendite-) Gebühren nur dann fällig sind, wenn die Rendite einen absoluten Wert übersteigt (zB 10 pro Jahr ).Willkommen an Capital Management Services Group Wie kann ich einen Forex-Fonds beginnen, um ein Forex-Fonds zu werden, müssen Sie (1) bestanden die Series 3 Exam und Series 34 Exam (2) der National Futures Association (NFA) als CTA und beitreten (3) senden Sie Ihre Forex Offenlegungsdokument an die NFA Kommentar und Genehmigung für die Verwendung mit Ihren Kunden. Forex Trading Berater sollten bei der NFA bis zum 18. Oktober 2010 registriert worden sein. Wenn Sie nicht NFA registriert sind, sollten Sie keine Spot Forex Account Management-Dienstleistungen für einen Fonds, bis Sie bei der NFA registriert sind. Assoziierte Personen (AP) eines NFA registrierten Unternehmen kann vor Ort Devisen-Account-Management-Dienstleistungen nur, wenn sie die Serie 34 Prüfung bestanden haben. APs, die vor dem 22. Mai 2008 registriert sind, müssen die Serie 34-Prüfung nicht bestehen und bestanden haben. Forex Offenlegungsdokumente Sowohl Forex-CTAs als auch Forex-CPOs müssen ihre Forex-Offenlegungsdokumente überprüft und für die Verwendung mit Kunden durch die NFA genehmigt werden. Während die Registrierung kann schnell abgeschlossen werden, wenn ein Forex-Manager die Forex-Prüfungen und die Fingerabdruck-Anforderung abgeschlossen hat, dauert die Offenlegung Dokument Überprüfung Prozess ein wenig Zeit, wie die NFA die Dokumente überprüft. Während Forex-Offenlegungsdokumente sind ähnlich Futurescommodities Offenlegung Dokumente gibt es ein paar spezifische Forex-Offenlegungs-Manager müssen in die Forex-Offenlegung Dokumente enthalten. Forex Offenlegungsdokumente und Forex-verwalteten Konto Vereinbarungen sind Rechtsdokumente mit Kunden verwendet und sollte von einem erfahrenen Anwalt, wie Hannah Terhune entworfen werden. Spot Forex Introducing Brokers (IB) Personen, die Aufträge für Futures Commission Merchants (FCM) oder Retail Devisenhändler (RFED) für Spot Forex anfordern oder annehmen, müssen sich bei der NFA als Einführungsbroker registrieren. Forex IBs müssen entweder die Nettokapitalanforderungen für Futures - und Rohstoffoptions-IBs aufrechterhalten oder Garantiebestimmungen mit den FCMs und RFEDs abschließen, mit denen sie befasst sind. Um ein Einführungsvermittler zu werden, müssen Sie (1) die Prüfung der Stufe 3 (2) als Einführungsvermittler der NFA beitreten und (3) eine Clearing-Vereinbarung mit einem Futures Commission Merchant einrichten. Ein forex IB kann (1) die Mindestkapitalanforderungen für Futures - und Warenoptions-IBs erfüllen oder (2) einen Garantievertrag mit einem FCM oder einem RFED abschließen. Die NFA verlangt, dass ein IB ein Nettovermögen von 45.000 haben. Wenn Sie diese Kapitalanforderung nicht erfüllen können, können Sie eine garantierte Einführung Broker, wo die Clearing-FCM bietet das Eigenkapital. Als garantierte IB kann die IB nur durch ihre garantierende FCM klären. Da ein IB nicht mehr als ein Garantievertrag sein kann, ist es effektiv, IBs, die nicht die Mindest-Nettokapitalanforderungen exklusive Vertriebspartner für die FCM oder RFED, die sie behandeln können. Eine unabhängige IB (eine, die die Nettowert Anforderung erfüllt) können Clearing-Beziehungen mit mehreren FCMs. Serie 3 National Commodity Futures Exam Zunächst einmal hat die Serie 3-Prüfung nichts mit Spot-Devisenhandel zu tun. Wenn Sie keine Futurescommodities Wissen haben, bereiten Sie sich entsprechend. Die Serie 3 National Commodity Futures Exam ist verpflichtet, bei der National Futures Association als assoziierte Person, Commodity Trading Adviser, Commodity Pool Operator, oder Einführung Broker registrieren. Sie brauchen keinen Sponsor, um die Series 3 Exam zu nehmen. Sie können für die Series 3-Prüfung studieren, während Ihre Antragsformulare erstellt und verarbeitet werden. Wie können wir Ihnen helfen? Wir können bei der Testregistrierung helfen, wenn Sie es wünschen. Wir bieten Beratungsleistungen für NFA - und CFTC-Bewerber an. Wir werden die Einführung von Broker-Antragsformularen ausfüllen und Ihnen bei der Einrichtung von Office-Prozeduren, den Compliance-Richtlinien und der internen Kontrolle behilflich sein. Wir erstellen den Disclosure Document und alle NFA-Bewerbungen. Customer Testimonial Capital Management Services Group und Hannah Terhune haben dazu beigetragen, mich bei der Einrichtung eines Devisenfonds zu unterstützen. Besonders beeindruckt bin ich von Hannahs Bereitschaft von Anfang an, mich über die verschiedenen Optionen zu informieren, die ich hatte, und bei der Unterstützung der Chartierung des geeigneten Kurses, der meine Ziele hat. Sie war sehr hilfreich bei der Adressierung und Beantwortung meiner vielen Fragen und ich sehr dankbar für ihren Ratschlag. Als jemand, der seinen ersten Fonds startete, schätzte Ive sehr die Unterstützung, die ich von ihr und von ihrem Personal empfing. Ich freue mich auf meine laufende Beziehung mit Hannah Terhune und CMSG. Regulierung von Commodity Trading Advisors Trading Forex Wenn Sie einen Fonds handeln, der Forex-Handel handelt oder Sie Forex-Trading-Beratung für Kunden anbieten, unterliegen Sie einem regulatorischen Rahmen, der Sie gleichberechtigt mit Rohstoffhandelsberatern (CTA) einsetzt, die auf der Börse Handel treiben Und Optionskontrakte (Rohstoffe). Die CFTC-Vorschriften verlangen, dass Sie sich bei der NFA registrieren und die Offenlegungspflichten, die Aufbewahrungspflichten, die Berichterstattung und andere Anforderungen, die für CTAs Handelswaren gelten, erfüllen. Wie kann ich ein Forex-CTA zu werden, müssen Sie (1) die Prüfung der Serie 3 und Series 34 (2) die National Futures Association (NFA) als CTA und (3) senden Sie Ihre Forex Offenlegung Dokument Auf den NFA-Kommentar und die Genehmigung für die Nutzung mit Ihren Kunden. Forex Trading Berater sollten bei der NFA am 18. Oktober 2010 registriert worden sein. Wenn Sie nicht NFA registriert sind, sollten Sie nicht vor Ort Forex-Account-Management-Dienstleistungen, bis Sie bei der NFA registriert sind. Assoziierte Personen (AP) eines NFA registrierten Unternehmen kann vor Ort Devisen-Account-Management-Dienstleistungen nur, wenn sie die Serie 34 Prüfung bestanden haben. APs, die vor dem 22. Mai 2008 registriert sind, müssen die Serie 34-Prüfung nicht bestehen und bestanden haben. Forex Offenlegungsdokumente Sowohl Forex-CTAs als auch Forex-CPOs müssen ihre Forex-Offenlegungsdokumente überprüft und für die Verwendung mit Kunden durch die NFA genehmigt werden. Während die Registrierung kann schnell abgeschlossen werden, wenn ein Forex-Manager die Forex-Prüfungen und die Fingerabdruck-Anforderung abgeschlossen hat, dauert die Offenlegung Dokument Überprüfung Prozess ein wenig Zeit, wie die NFA die Dokumente überprüft. Während Forex-Offenlegungsdokumente sind ähnlich Futurescommodities Offenlegung Dokumente gibt es ein paar spezifische Forex-Offenlegungs-Manager müssen in die Forex-Offenlegung Dokumente enthalten. Forex Offenlegungsdokumente und Forex-verwalteten Konto Vereinbarungen sind Rechtsdokumente mit Kunden verwendet und sollte von einem erfahrenen Anwalt, wie Hannah Terhune entworfen werden. Spot Forex Introducing Brokers (IB) Personen, die Aufträge für Futures Commission Merchants (FCM) oder Retail Devisenhändler (RFED) für Spot Forex anfordern oder annehmen, müssen sich bei der NFA als Einführungsbroker registrieren. Forex IBs müssen entweder die Nettokapitalanforderungen für Futures - und Rohstoffoptions-IBs aufrechterhalten oder Garantiebestimmungen mit den FCMs und RFEDs abschließen, mit denen sie befasst sind. Um ein Einführungsvermittler zu werden, müssen Sie (1) die Prüfung der Stufe 3 (2) als Einführungsvermittler der NFA beitreten und (3) eine Clearing-Vereinbarung mit einem Futures Commission Merchant einrichten. Ein forex IB kann (1) die Mindestkapitalanforderungen für Futures - und Warenoptions-IBs erfüllen oder (2) einen Garantievertrag mit einem FCM oder einem RFED abschließen. Die NFA verlangt, dass ein IB ein Nettovermögen von 45.000 haben. Wenn Sie diese Kapitalanforderung nicht erfüllen können, können Sie eine garantierte Einführung Broker, wo die Clearing-FCM bietet das Eigenkapital. Als garantierte IB kann die IB nur durch ihre garantierende FCM klären. Da ein IB nicht mehr als ein Garantievertrag sein kann, ist es effektiv, IBs, die nicht die Mindest-Nettokapitalanforderungen exklusive Vertriebspartner für die FCM oder RFED, die sie behandeln können. Eine unabhängige IB (eine, die die Nettowert Anforderung erfüllt) können Clearing-Beziehungen mit mehreren FCMs. Serie 3 National Commodity Futures Exam Zunächst einmal hat die Serie 3-Prüfung nichts mit Spot-Devisenhandel zu tun. Wenn Sie keine Futurescommodities Wissen haben, bereiten Sie sich entsprechend. Die Serie 3 National Commodity Futures Exam ist verpflichtet, bei der National Futures Association als assoziierte Person, Commodity Trading Adviser, Commodity Pool Operator, oder Einführung Broker registrieren. Es ist eine 2,5 Stunden 120 Frage Prüfung in Regeln und Marktkenntnisse geteilt. Sie benötigen eine 70 auf beiden Teilen in einer Sitzung passieren. Sie brauchen keinen Sponsor, um die Series 3 Exam zu nehmen. Sie können für die Series 3-Prüfung studieren, während Ihre Antragsformulare erstellt und verarbeitet werden. Kundenmeinungen Ich möchte eindeutig sagen, dass ich eine völlig positive Erfahrung im Umgang mit Capital Management Services Group gehabt habe. Wahrlich, vom ersten Telefonanruf, den ich an Capital Management und Barry Shapiro mit mir gesprochen hatte, an die Telefonkonferenz, die er zwischen uns beiden und Hannah Terhune und der Zeit, die sie bei der Beantwortung aller meiner Fragen nahm, Schließlich auf die Follow-up von Amy Hong, mein Fall, die Einrichtung eines Forex Incubator Fund, wurde gründlich behandelt. Hannah Terhune antwortete prompt auf meine nachfolgenden Telefonate und Amy Hong ist absolut 100 effizient. Ich, sicherlich, planen, Kapital-Managementservices für meine gesetzlichen Notwendigkeiten in der Zukunft betreffend Fondsmanagement zu gewinnen. Ich würde meine Erfahrungen und Ergebnisse 5 von 5 Sternen. Wie ist ein Forex Fund Structured Ein Inkubator-Fonds ist in der Regel durch die Bildung von zwei getrennten Einheiten strukturiert: (1) eine Kommanditgesellschaft (LP) oder eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (LLC), die als dienen wird Den Fonds und (2) eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (LLC), die als Anlageverwalter-Komplementär des Fonds (oder Verwaltungsratsmitglied, wenn der Fonds eine LLC ist) dienen wird. Die Person, die tatsächlich das Kapital verwalten wird, würde typischerweise als Managing Member des Investment Managers dienen. Diese Struktur gewährt Ihnen und Ihren Anlegern eine eingeschränkte persönliche Haftung sowie eine steuerliche Behandlung. Forex Fund Inkubation und Inkubator Forex Hedge Funds Es gibt einen alternativen Ansatz für diejenigen, die die Gewässer testen wollen, bevor sie 10.000 oder mehr investieren, um ein Fonds - oder Familienbüro zu gründen. Die Einrichtung eines Inkubators forex Hedge Fonds ermöglicht es Ihnen, eine Erfolgsgeschichte, die bei der Anziehung von Investoren später in der Zeit zu entwickeln. Der Inkubator Hedgefonds wird durch den Abbau des Fondsentwicklungsprozesses in zwei Stufen geschaffen. Im ersten Schritt wird die Fonds - und Kapitalanlagegesellschaft gegründet. Die Fertigstellung der ersten Stufe ermöglicht Ihnen den Handel und die Entwicklung einer Performance-Rekord mit Ihrem eigenen oder anderen Geld als Startkapital. In der zweiten Stufe werden Ihre Angebotsunterlagen geschrieben und die Handelsgeschichte des Fonds erstellt. Erfahren Sie mehr über Incubator Forex Funds Investoren finden: Was sind akkreditierte Anleger Im Allgemeinen sind akkreditierte Investoren Personen mit einem jährlichen Mindesteinkommen oder 1 Million im Nettovermögen und die meisten Institutionen mit 5 Millionen in Vermögenswerten. Im Rahmen der Dodd-Frank-Wall Street-Reform und des Verbraucherschutzgesetzes hat sich die Definition eines akkreditierten Investors leicht verändert. Ein US-Hedgefonds kann bis zu 35 nicht akkreditierte Anleger annehmen. Das neue Finanzreformgesetz ist am 21. Juli 2011 wirksam. Erfahren Sie mehr über akkreditierte Investoren Sollte ich nicht-akkreditierte Anleger vermeiden Wenn Sie nicht-akkreditierten Investoren in den Fonds zu investieren, müssen Sie eine erste (Low-Cost ) Audit starten. Stellen Sie sicher, dass Ihre nicht akkreditierten Anleger über ausreichende Kenntnisse und Erfahrungen in Finanzangelegenheiten verfügen, um die Vorzüge und Risiken der Anlage in Ihren Hedgefonds zu bewerten. Ein US-Hedgefonds darf bis zu 35 nicht akkreditierte Anleger haben. Steuern auf den Devisenhandel Fremdwährungsgewinne und - verluste (einschließlich Gewinne und Verluste aus Termingeschäften, Terminkontrakten und Optionskontrakten) werden gemäß § 988 besteuert. Das bedeutet, dass Devisenhandelsteuern mit den kurzfristigen (normalen) Steuersätzen besteuert werden. Es gibt eine Ausnahme für das, was man einen qualifizierten Fonds nennt, bei dem eine Wählung zur Gewinnung von Gewinnen aus Fremdwährungsgeschäften nach § 1256 (marktübliche Konditionen und eine Mischrate von 60 langfristigen Gewinnen und 40 kurzfristigen Gewinns Unabhängig davon, wie lange eine Position gehalten wird.) Der Fonds muss jedoch eine gesetzliche Definition eines qualifizierten Fonds erfüllen, dessen Hauptgeschäft der Handel mit Termingeschäften, Terminkontrakten und Optionskontrakten ist In einer qualifizierten Fondswährung werden Futures, die sonst als regulierte Futures-Kontrakte bezeichnet werden, gemäß § 1256 besteuert. Nebengeschäfte und außerbörsliche Optionen in anderen gehandelten Währungen, für die auch regulierte Futures gehandelt werden, gelten als Section 1256 (Aber nach 2007, einige Zweifel) Gewinne in einem qualifizierten Fonds aus Futures-Handel werden bei der 6040 Blended Rate besteuert. Rufen Sie die IRS zuerst, wenn Sie versucht sind, wilde Steuererklärung Positionen auf der Grundlage Sie haben gelesen haben, woanders im Internet auf dieses Thema. Wer reguliert Forex in den USA In den USA unterliegt die Regulierungsaufsicht für Finanz - und Futures-Industrie für US-Kunden oder solche, die Geschäfte in den Vereinigten Staaten tätigen, unter die Zuständigkeit der Securities and Exchange Commission (SEC), Regulatory Authority der Finanzindustrie (FINRA), die Commodity Futures amp Trading Commission (CFTC) und die National Futures Association (NFA). Der CFTC wurde 1974 begonnen, um Investoren in den Futures - und Rohstoffhandel zu schützen. Die CFTC legt die Regeln fest, die die Rohstoffbranche regeln, und ihre erklärte Mission für Investoren, Händler und die Öffentlichkeit aus unethischen Praktiken in den Rohstoff - und Finanz-Futures - und Optionsmärkten. Darüber hinaus ist die CFTC verantwortlich für die Schaffung des regulatorischen Umfelds, das ein freies Marktumfeld fördern wird, das den Wettbewerb fördert. Die CFTC hat die Befugnis, alle unregulierten Unternehmen in der Retail-Forex-Branche zu schließen. Seit 150 Jahren vor der Entwicklung der CFTC-Futures waren börsennotierte Aktien an der Börse gehandelt worden, aber diese Beschlüsse behaupteten nur die tatsächliche Marktstabilität, ohne tatsächlich zu regeln, wie Unternehmen mit Kunden zusammenarbeiten. Futures-Handel war schon immer ein primäres Interesse für Investoren und bezieht sich auf den Handel mit künftigen versprochenen Waren wie Obst, Getreide und Säfte noch nicht geerntet, aber mit einem zukünftigen Markttermin. Der Futures-Markt befasst sich auch mit dem Devisenhandel und den immer schwankenden Fremdwährungswerten gegenüber dem Dollar. Mit den neuen öffentlichen Angeboten von Forex und massiven Zustrom von Einzelpersonen, bevor es in die Finanzwelt der Notwendigkeit des Schutzes vor Betrug und Manipulation wurde zu neuen Ebenen erhöht. Die CFTC hat viele Änderungen und Verbesserungen, alle mit dem Fokus auf die Förderung der offenen und wettbewerbsfähigen Forex-und Rohstoffhandel in einem sicheren und sicheren Umgebung unterzogen. Im Jahr 2000 gab der US-Kongress den CFTC grundlegende Ebenen der Autorität über Forex-Händler, die in den Vereinigten Staaten. Der Wortlaut in dieser bestimmten Rechnung war ziemlich vage, und links eine ganze Reihe von anderen Spielern in den Devisenmärkten, wie die Einführung von Brokern, ziemlich unreguliert. Ein 2004 Gericht Fall erstellt die Zelner-Schlupfloch (jetzt geschlossen im Jahr 2010), die off-exchange-Spot-Forex-Markt Entscheidungsträger zu Ente CFTC Behörde erlaubt. Die NFA (National Futures Association) ist eine Organisation im US-Futures-Markt, die 1982 gegründet wurde. Sie ist branchenweit und selbstreguliert. Die NFA erzwingt die Einhaltung bestimmter Eigenkapitalanforderungen und die Aufrechterhaltung einer soliden Finanzstruktur durch ihre Mitglieder. Darüber hinaus ist es erforderlich, dass die Mitgliedsunternehmen ihre Mitarbeiter, Agenten und Tochtergesellschaften aktiv beaufsichtigen, um Betrug und rechtswidrige Handlungen zu verhindern. Zahlung von Hedge-Fonds-Management Hedge-Fondsmanagern erhalten eine Managementgebühr (typischerweise zwischen 1-2 Jährlich) und einen Prozentsatz der Fondsleistung (oftmals bei 20). Die Wertentwicklung wird typischerweise kumulativ berechnet (mit Anreizgebühren, die an einer Obergrenze oder einer Hochwassermarke berechnet werden), so dass Verluste, die ein Hedge-Fonds in einem oder mehreren früheren Jahren erlebt hat, zunächst durch Kompensation wieder in Anspruch genommen werden müssen Gewinne, bevor weitere (oder volle) Anreizgebühren gezahlt werden. Ein Beispiel wäre ein Verlust von 15 Millionen in einem Jahr gefolgt von einem Gewinn von 20 Millionen im nächsten Jahr, für das eine Anreizgebühr nur auf dem Netto-Gewinn von 5 Millionen beurteilt werden würde. Darüber hinaus weisen Hedgefondsmanager ihren Fonds und den Anlegern dieser Fonds Aufwendungen zu. Best Practices Die Fonds, die Materialien und juristische Dokumente anbieten, müssen deutlich machen, die Manager Ansatz für Gebühren Gebühren. Fügen Sie eine Beschreibung des Gebührenplans die exakte Formel für die Berechnung der geschuldeten Gebühren, einschließlich gegebenenfalls Berechnungen der Berechnung der Zeitraum für die Berechnung der Gebühren und die Quelle der Informationen verwendet werden, um die Gebühr Zahlungen zu berechnen. Hedgefondsentgelte sollten auf der Grundlage geprüfter Portfoliobewertungen berechnet werden. Wenn der Zeitraum der geprüften Finanzbewertungen nicht mit dem Gebührenrechnungszeitraum übereinstimmt, sollten sich die Anleger mit den Bewertungsmethoden des Hedgefondsmanagers und den für die Erstellung der Gebührenberechnung verwendeten Verfahren vertraut machen. Sobald die geprüften Finanzwerte verfügbar sind, sollten die Gebührenberechnungen überprüft und um Bewertungsunterschiede angepasst werden. Berechnen Sie Leistungsgebühren auf der Grundlage von Dollars der Wertschöpfung, nicht der prozentualen Rendite oder des durchschnittlichen Kapitals, die für den Berechnungszeitraum angelegt wurden. Die erfolgsbezogenen Vergütungen, die als getragene Zinsen errechnet werden, sollten auf der Nettowertschöpfung gegenüber der Bruttowertschöpfung berechnet werden. Bei den Angebotsunterlagen sollte die Nettowertschöpfung, in der die Performancegebühren errechnet werden, angemessen definiert werden (Bruttowertschöpfung abzüglich aller anderen dem Hedgefonds belasteten Kosten). Mit den Unterlagen sollten auch alle Arten möglicher Aufwendungen und sonstiger Kosten, die möglicherweise vom Fondsvermögen abgezogen werden könnten, adäquat abgegrenzt werden. Diese Kosten umfassen unter anderem: Rechtsschutz, Buchhaltungskosten, Treuhandgebühren, Verwaltungsgebühren, Marketing - und Vertriebsgebühren, Verwahrgebühren und allgemeine Gebühren für das Investmentmanagement. Performancegebühren sollten über einen Zeitraum berechnet werden, der angesichts der Volatilität der Hedgefondsstrategie-Renditen und jeglicher Lock-Up-Periode, die vom Hedgefondsmanager gefordert wird, angemessen ist. Grundsätzlich gilt, je volatiler die Anlagestrategie ist, desto länger ist die Periodendauer für die Berechnung der Performancegebühr. Gebührenentgelt Das Investment Advisers Act von 1940 untersagt, dass ein registrierter Fondsmanager (einschließlich eines staatlich registrierten Managers) einen Beratungsvertrag abschließt, der eine Performancegebühr erbringt. § 205 a) (1) sieht keine Anlageberatung vor. soll. Einen Anlageberatungsvertrag abschließen, verlängern oder verlängern. Wenn ein solcher Vertrag eine Vergütung für den Anlageberater auf der Basis eines Anteils der Veräußerungsgewinne oder der Wertsteigerung der Fonds oder eines Teils der Mittel des Kunden vorsieht. Der Punkt hinter diesem Gesetz ist zu verhindern, dass Fondsmanager auf der Grundlage der Aufwertung des Fondsvermögens kompensiert werden. Management Fees Section 205(b)(1) provides that the prohibition on performance fees shall not be construed to prevent an investment adviser receiving compensation based upon the total value of a fund averaged over a definite period, or as of definite dates, or taken as of a definite date. This provision allows for management fees based on a percentage of assets under management. The management fee is paid whether the fund loses money or makes money. Performance Fees (IncentivePerformance Allocations) Section 205-3 of the Investment Advisers Act allows for performance-based fees (or incentive allocations) to be charged to qualified clients. The point behind this law is to allow sophisticated investors who are capable of evaluating and understanding investment risks to enter into performance based fee contracts. Rule 205-3(d) defines a qualified client as 1. A natural person or company that has 750,000 under management of the adviser or 2. A natural person or company whom the adviser believes (a) has a net worth of 1.5 million or (b) is a qualified purchaser as defined in section 2(a)(51) of the Investment Company Act (ICA). When determining whether a hedge fund is a qualified client the SEC has specific requirements to insure that non-qualified clients do not pool their assets and form a company or hedge fund to become qualified for this exemption. To avoid this, the SEC requires that all equity owners of the company or fund qualify on their own as qualified clients. More detailed rules apply to multiple tiers of hedge funds where again each equity owner of each fund needs to be a qualified client. Rule 205-3(b) thus requires a registered investment adviser intending to charge a hedge fund relying on ICA section 3(c)(1) to look through the hedge fund to ascertain that an investor has at least 750,000 of AUM with the adviser or a net worth of more than 1.5 million when the investment is made (this test applies to individuals and companies). Qualified Purchasers The net worth test is also met if the investor is a qualified client under ICA Section 2(a)(51)(A) (this is the test for qualifying as an investor under ICA section 3(c)(7)). As a practical matter, this means that, if the fund is a section 3(c)(7) fund, a performance fee can always be taken against each investor. However, in a section 3(c)(1) fund, this is not necessarily true. A purpose of the subscriber questionnaire is to provide written guidance from each investor on its status on many vital issues including whether it is a qualified purchaser. When conducting a compliance examination, the SEC audit team may review the procedures that a fund manager uses to ensure that any clients charged performance meet the applicable criteria and evidence of satisfaction of these tests should be on hand. Keep good records. Why Hire Us Advising individuals on hedge fund startups worldwide, we are experts on investment adviser laws, hedge fund laws and regulations, forex fund regulations, and managed futures regulations. Our expertise extends to a wide variety of services, including state investment adviser registratoins, SEC investment adviser registrations, U. S. hedge fund formations, foreign hedge fund formations, forex fund startups, and managed futures fund startups. Additionally, we handle commodity pool formations, NFA registrations, cross border business planning, and investment manager regsitration in numerous vountries. 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